风电板块多股涨停 上半年招标项目创历史新高 行业有望迎来“戴维斯双击”

今日早盘，风电快速走强。截至9：50，豫能控股(001896.SZ)、大连重工(002204.SZ)、华电重工(601226.SH)直线拉板，逆变器龙头阳光电源(300274.SZ)涨超7%，亨通光电(600487.SH)涨超5%。

7月4日，浙江舟山发布《关于2022年风电、光伏项目开发建设有关事项的通知》，力争2022年开工0.3GW，核准1GW;同时明确了补贴政策，2022-2023年，浙江省海上风电补贴规模分别按0.60GW和1.5GW控制、补贴标准分别为0.03元/kWh和0.015元/kWh。

这是继2022年我国海上风电项目不再享受国家补贴后，浙江成为了广东与山东之后，第三个发布海上风电地方补贴的沿海省市。

国联证券认为，地方补贴是我国海上风电项目实现平价的重要路径之一，预计未来将有更多的沿海省市出台地方补贴政策，加快海风平价进程，进一步刺激海风需求。

此外，继今年一季度招标量创历史单季度新高后，二季度招标势头不减。据“风电之音”统计，上半年风电项目招标规模约53GW，已超过去年全年的招标量，且创下历史新高。

业内人士表示，预计今年整年招标高达90GW，交付60GW以上，为历史最好的一年。其中，海上风电已经完成招标8GW，预计全年完成招标15GW。

同时，在政府积极助推项目备案制落地、加快推进风光大基地建设的环境下，下半年风电装机规模有望提升。

今年5月31日，国务院发布《扎实稳住经济的一揽子政策措施》提出，加快推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，抓紧启动第二批大基地项目。

据风芒能源不完全统计，2021年共有21个省(含新疆兵团)合计200.22GW常规风光项目完成竞配，其中风电约65.21GW。根据第二期风光大基地第一批的要求，需要在2023年底全容量并网，因此2022年将是风电基地项目的主要招标年份。

伴随着上半年招标数节节走高，6月陆风机组价格拐点已现，支撑下半年风电制造核心产业链景气度走稳。

据国金证券统计，1-6月陆风机组加权容量中标均价(扣除塔筒400元/KW)分别为2007元/KW、1994元/KW、1846元/KW、1843元/KW、1721元/KW、1807元/KW，6月中标均价环比提升4.99%。

此前1-5月陆风价格持续下降，主要由于现有招标部分为框架招标，除头部几家外，大量主机厂在手订单仍处于不饱和状态。随着下半年业主招标量进一步释放，主机厂在手订单不饱和状况可出现改善，预计2H22陆风机组招标价格企稳确定性较高，全年均价将回归1700-2000元/KW。

在成本方面，同样也出现了积极的信号。随着原材料成本下降将给零部件企业带来业绩弹性，有望带来边际盈利改善，增厚零部件公司EPS。

风电零部件环节原材料成本占比普遍较高，在55%-70%左右，在原材料价格下降10%的假设下，零部件环节企业毛利率预期能够上涨5%-7%。本周中厚板均价4749元/吨，环比-0.19%，生铁均价4218元/吨，环比-1.84%，环氧树脂均价21180元/吨，环比-8.15%。

近期风电板块在前期快速上涨后，市场有等待业绩兑现的诉求，但整体看，Q2业绩对全年业绩影响有限，重视下半年的业绩弹性以及明年风电板块的量利提升的确定性。

一方面来自于装机量释放的量上的确定性，另一方面来自大宗下行带来的成本端改善的弹性。当前招标价格趋于稳定，给产业链明年各环节留出了比较好的盈利空间，明年大部分核心环节的龙头业绩增速达30%+，当前对应估值也就15倍左右，有望迎来业绩估值双击，中泰证券建议重点关注板块下半年及明年的投资机会：东方电缆、新强联、大金重工、天顺风能、恒润股份、明阳智能等。