小摩：重申阿里巴巴-SW(09988)“增持”评级 目标价升至135港元

智通财经APP获悉，小摩发布研究报告称，重申阿里巴巴-SW(09988)“增持”评级，仍为互联网领域首选之一，预计6月止季度月客户管理收入(CMR)同比跌9%，本季度或进一步缩减新业务投资，因此亏损可能会比预期改善更多，目标价由130港元上调3.85%至135港元。

报告中称，对公司今年6月底止首财季的预测低于市场预期，不过认为在成本优化方面仍有正面惊喜的空间。另由于早前物流网络中断导致订单取消，核心CMR收入可能没有太大的正面惊喜空间，这将对天猫的佣金收入产生负面影响。

该行预计，公司股价上行将受到积极的盈利修正推动，然后在6-12个月的盈利增长恢复至20%以上，并预计首财季收入同比升0.4%，经调整每股盈利同比跌42%，2023财年收入同比升6%，经调整每股盈利同比跌8%。