直击调研 | 中材科技(002080.SZ)：今年叶片出货量预计同比增长20% 十四五末期膜产能或达到70亿平米

智通财经APP获悉，7月5日，中材科技(002080.SZ)在接受调研时表示，公司是一家专注于新材料领域的创新型科技公司，公司四大业务板块主要是风电叶片、玻璃纤维、锂电池隔膜以及复合材料高压储氢容器。其中，公司预计风电业务2022H1出货量较去年同期有10%以上增长，预计未来整体形势向好。订单方面，今年公司叶片的出货量从在手订单和排产计划来看，跟去年比预计增长20%左右，并且已启动海外工厂建设，目前公司已在南美洲的巴西与中材国际一起开拓，预计明年会有贡献。此外，公司隔膜产业良率水平从过去70-80%提升到现在稳定在90%以上，公司表示，隔膜装备一直处于紧平衡状态，十四五末期，公司要具备70亿平米级别基膜产能。

据中材科技介绍，公司是一家专注于新材料领域的创新型科技公司，公司四大业务板块主要是：1)风电叶片。去年随着行业波动有所下滑，今年预计将恢复性增长。2)玻璃纤维。3)锂电池隔膜。今年预计有较大幅度的增长，未来的3-5年，规划将其打造成第三个百亿级产业。4)复合材料高压储氢容器。这是一个面向未来的产业，整体市场尚处于培育中。

公司预计风电业务整体形势向好 叶片出货量预计增长20%左右

风电作为可持续发展的重要新能源，在全球范围内发展路径和规划很清晰，可再生能源十四五发展规划已经出台，机构预计国内未来四年平均装机水平应该在50GW以上，海外也基本相似。公司对风电叶片产业发展的规划是希望具有全球的影响力，目前到海外主要方式就是跟随国内的整机厂和海外的整机厂在海外实现产品销售，2019年实现了收入占比10%以上，但近两年受到疫情影响，包括运输成本以及需求减弱等，海外出口减少。公司已启动海外建产能到具备较大的市场增量空间的地方建设工厂，目前公司已在南美洲的巴西，与具备丰富海外建设经验的中材国际一起开拓，下一步公司也在考虑继续全球布局。

十四五开始，风电进入了新的发展阶段，风电技术进步带来了度电成本下降，让其具备了平价上网的能力。从终端招标价格来看，4月份以来整体招标价格已逐步趋稳有所恢复。从近期经营情况来看，经历疫情之后，6月份以来整体出货形势转好，预计2022H1出货量较去年同期有10%以上增长。下半年展望。从量的角度来看，随着风电项目开工恢复以及季节性装机的来临，整体下半年装机情况预计将有较大幅度增长;成本端来看，原材料价格上涨空间不大，同时随着出货量的恢复，整体成本有向好趋势;价格方面，公司希望能够恢复到正常状态，正常情况下的销售净利率大概在10%左右，目前来看，上半年基本处于盈亏平衡状态。根据下属子公司北玻院模具排产情况来看，较去年大幅增长，公司对未来保持乐观，预计整体形势向好。

今年公司叶片的出货量从在手订单和排产计划来看，跟去年比预计增长20%左右，此外，今年公司已启动海外产能建设，加强海外市场开拓，预计明年会有贡献。叶片材料上全球都有向碳纤维转型或转移的趋势，但受制于价格因素，所以迫切需要一种大丝束，低成本、性能适中，且能够满足风电叶片用的专用碳纤维材料，公司希望与领先的碳纤维企业协同设计专用的增强材料。

隔膜装备一直处于紧平衡状态 十四五末期公司要具备70亿平米级别基膜产能

公司隔膜产业近年快速发展，尤其是今年已进入盈利上升期。公司隔膜产业良率水平从过去70-80%提升到现在稳定在90%以上。产能扩张方面，公司发展隔膜产业得到了中国建材集团的大力支持，已披露项目拟建设规模接近30亿平米，后续项目也在筹备中，按照隔膜产业十四五战略发展规划，十四五末期，公司要具备70亿平米级别基膜产能。

隔膜产业海外客户情况，公司已经进入到了国际主流客户，相信随着产能的提升，海外客户占比还将进一步得到提升，今年公司又增加了一家批量供应的海外客户，整体增量较快。

据公司表示，隔膜装备一直处于紧平衡状态，受制于海外供应叠加隔膜大厂锁单，整体供应周期较长。公司在两三年前和法国Esopp以及大橡塑组建了混合所有制企业中材大装，旨在解决隔膜装备国产化问题。同时为确保规划产能落地，公司也是日本东芝装备的一个主要的买家，东芝至少能够保障公司一半以上的装备需求，短期可能更高。