花旗：予友邦保险(01299)“买入”评级 目标价104港元

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，予友邦保险(01299)“买入”评级，预测将恢复股票回购，股价会作出正面反应，目标价104港元。集团上半年业绩符合预期，按固定汇率计算新业务价值(VNB)下跌13%，在预期范围内，主要受到实际汇率计算下年化新保费下跌9%及毛利率下跌4个百分点(按实质汇率计)所拖累。

报告中称，友邦旗下东盟市场从疫情中复苏，第二季新业务价值下跌幅度收窄至10%(首季跌19%)。上半年采用香港风险资本(HKRBC)及偿二代(C-ROSSII)准则后，中期内涵价值较去年下半年下跌4%至701亿美元，符合该行预测，主要受负投资回报差异、股票回购计划及外汇变动所拖累。