交银国际：维持网龙(00777)“买入”评级 目标价25港元

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告称，维持网龙(00777)“买入”评级，上调2022年收入/利润预测7%/11%，反映上调教育收入预测20%等，并看好教育业务的收入增长和利润率改善，目标价25港元。

报告中称，公司上半年收入同/环比增26%/15%至42亿元人民币(下同)，超该行预期17%，受益于教育业务的强劲增长(收入同/环比增71%/32%)，调整后净利润为8.16亿元，高于该行预期7.06亿元，调整后净利率为19%(去年同期17%)。

展望2022年业绩：1)游戏：《魔域手游2》预计4季度上线，手游或有增量贡献。2)教育：预计期内教育收入增40%，主要由普米的强劲出货量推动，受益于混合学习解决方案的持续需求，及通过更多元的产品线扩大市场份额，提高核心市场渗透率。3)经营利润率：游戏将保持相对稳定的利润率，教育业务有望于明年实现盈利。