华夏基金：彻底看空新能源存“逻辑误区”，风格混乱期两手准备降低波动

智通财经APP获悉，对于新能源赛道板块机会，华夏基金认为：“明年仍有超预期机会，彻底看空的逻辑很难站住脚”。配置方面，从应对风险的角度，华夏基金指出，当前处于风险偏好降低带来的“混乱期”，建议两手准备均衡行业配置，以降低成长板块的波动回撤。

其进一步解释道，当前看空成长的逻辑更多在于赛道成长拥挤、部分细分领域估值偏高，但成长股的投资与需求景气度、业绩兑现度、估值收益比等关联更紧密。

9月14日，受欧盟委员会正式提议禁止特定商品进入欧洲市场消息影响，储能、光伏、电动车等新能源板块大跌，金融地产等防御性板块涨幅领先。对此，华夏基金认为存在诸多理解误区。

华夏基金指出，今天新能源领跌，主要源于外部政策导致的市场风险偏好变化，转而引发对于新能源出口产业链影响，“从实际情况来看，我们认为有诸多理解误区”。

如关于“欧洲光伏产业链脱钩”，华夏基金认为，此次欧委会没有列出涉及的国家、地区，法案力度相比较小，且该提案将在生效后24个月后才正式执行。此外，欧洲一直都有光伏供应链自主诉求，但其本土产业链发展还需要很长时间，一刀切脱钩完全不符合其能源危机的现实，因此中短期几乎没有实质影响。

至于为什么今天跌幅非常大，是代表风格完全切换了吗？

华夏基金则分析称，今天大跌的实质背景为：海外鹰派加息+资本市场接连动荡下，市场信心偏弱，引发弱市避险效应。

具体配置方面，华夏基金指出，一方面是与经济相关的价值板块，关注周期（煤炭、油运）、白色家电、银行的配置机会；另一方面，下跌中进一步聚焦更具成长性的方向，光储、军工、智能车、VRAR 等依然值得继续把握。