直击业绩会 | 海尔智家(600690.SH)：热泵产业海外市场增长迅猛 青岛莱西再循环互联工厂再生能力为3万吨/年

智通财经APP获悉，9月28日，海尔智家(600690.SH)在半年度业绩说明会上指出，2022年上半年公司把握高端市场增长机会，收入及业绩均超出市场预期。其中，卡萨帝品牌上半年收入增长20.8%;美国三大高端品牌收入增长超过40%。公司重视热泵产业发展，上半年该产业增长超过50%，其中海外市场增长迅猛。公司深化数字化变革，提升全价值链效率优势，销售费用率及管理费用率均有优化。目前，公司的回收网络已整合了3.2万家线下门店、100余个物流配送中心，覆盖全国2800多个县市，在青岛莱西建设的再循环互联工厂于9月2日建成投产。

2022年上半年公司战略投入进入收获期，同时把握高端市场增长机会，依托全球供应链布局，发挥全球当地工厂运营优势，收入及业绩均超出市场预期。公司通过高端品牌、品类创新、场景方案提升公司放大单用户价值的能力，卡萨帝品牌上半年收入增长20.8%;美国三大高端品牌收入增长超过40%。在中国市场，线上渠道累计零售额较去年同期增长25%，家居建材渠道同比增长66%。卡萨帝嵌入式冰箱收入增长36%、干衣机收入增长94%、洗碗机收入增长26.9%、家中机收入增长38%。

除中国市场外，公司也在北美洲、欧洲、澳大利亚和新西兰等超过160个国家和地区为用户制造和销售全品类的家电产品及增值服务。2022上半年，公司在北美市场重点挖掘热水器、小家电、空调增长机会，欧洲市场紧抓当地市场能源紧张局势，把握高端市场增长机会。海尔在泰国市场也是知名家电品牌，泰国卡萨帝旗舰店于8月23日在东南亚顶级购物中心泰国曼谷Central World正式开业。

品牌方面，Leader借力品牌转型，产品型号竞争力持续提升，在上半年市场低迷，行业下滑-9%的情况下，实现销售收入增长7%。线上品牌排名较去年上升1个名次(线上品牌排名No.7)，洗衣机、冰箱、热水器跻身行业前十，其中空调线下占比29%，增速20%。卡萨帝目前已布局5大产业(冰洗空热厨)，同时，强化前置增量品类(干衣机、洗碗机、净软水、采暖炉、家中机)布局。三翼鸟在报告期内新增触点超过200家，三翼鸟门店数量合计1563家(含大家居渠道)，门店坪效增长8.2%，达到21,000元/年/㎡;高端产品销售占比39.74%，同比增加4.65个百分点。网器销量同比增长14.5%;网器日活同比增长63%;场景日活用户数从150万增长至283万，同比增长88%。

产品方面，公司重视热泵产业发展，上半年该产业增长超过50%，其中海外市场增长迅猛。公司2021年热泵产品收入超过20个亿，主要以国内市场为主，在国内市场份额位居行业前列。随着国家双碳战略的实施与欧洲能源危机的加剧，热泵市场预计将保持快速发展。

公司深化数字化变革，通过全流程、全要素、全节点上平台，打造以端到端流程为基础、数据为核心、价值创造为导向的数字化运营体系;实现全流程可控可视、挖掘降费提效空间。上半年销售费用率为14.4%，优化0.6个百分点。管理费用率为4.2%，优化0.3个百分点。

对于家电回收，截至目前，公司的回收网络已整合了3.2万家线下门店、10万余名服务兵、100余个物流配送中心，覆盖全国2800多个县市，可以到每一个小区和乡镇。另外，公司于9月2日在青岛莱西建设的中国首家再循环互联工厂建成投产。该工厂占地150亩，共设6条家电拆解线、3条清洗破碎线体、1条静电筛选线、8条造粒线。投产后，年拆解能力300万台，再生能力3万吨。

根据股权激励规划，2022年至2025年，公司考核指标为年复合增长率为15%。从驱动因素来看，公司高端化占比持续提升、海外市场收入与盈利能力提升、数字化变革推进有助于公司收入和盈利能力增长。从产业端来看，冰洗等优势产业保持领先优势，空调业务通过全流程业务变革有望提升对公司收入和利润增长形成有效驱动。

海尔董事、副总裁、财务总监宫伟表示，下半年公司力争保持上半年整体增长态势，继续推进“高端品牌、场景品牌、生态品牌”的三级品牌升级战略，在不确定的外部环境中，通过确定性的引领战略布局和前瞻性的全球化布局，抓住市场出现的创新和结构化机会;布局智慧家庭领域，构建智能家电生态，打造公司发展的第二曲线;同时推进企业数字化重构，提升全价值链效率优势。