中信证券：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价141港元

智通财经APP获悉，中信证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，考虑到消费复苏相对温和，以及持续推进降本增效和业务减亏，预测2023-25财年收入为8828/9517/10133亿元，同比+3%/+8%/+6%;净利润(Non-GAAP)预测为1282/1483/1628亿元，同比-6%/+16%/+10%，目标价141港元。该行认为，2022年以来互联网行业政策持续释放积极信号，叠加2023财年基本面修复预期，公司估值压制正逐渐得到缓解，对其在中国数智化进程中持续领先保持乐观。

报告中称，近日，天猫、阿里妈妈、淘宝直播、淘特等陆续发布2022年双11活动节奏及玩法策略，天猫双11商家报名于9月26日正式开启。整体来看，今年天猫双11将聚焦消费者体验提升、内容化建设及中小商家扶持。消费者端，通过大促时间节点调整、丰富购物内容等优化体验;内容化方面，通过全域流量打通及流量分配机制调整，促进消费者触达及优质内容生产;商家扶持方面，通过提供专属流量扶持及易操作的数据工具等助力更多中小商家实现生意增长。在外部不确定性加大的情况下，淘宝及天猫作为商家经营的主阵地及基本盘，平台也在流量、营销、内容、数据智能化等多方面加大投入，致力于提升商家经营确定性。尽管公司短期业务承压，但仍通过经营质量的改善应对外部变化。