大和：上调华晨中国(01114)评级至“买入” 目标价升39.3%至3.9港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，将华晨中国(01114)评级由“持有”升至“买入”，目标价由2.8港元升39.3%至3.9港元。该行以现金流折现模型(DCF)评估华晨目标价，当中假设华晨宝马在2023-30年派息比率稳定在40%，在2031-40年则稳定在30%。

该行表示，宝马(BMW)收购华晨宝马25%股权的代价为279亿元人民币(下同)。截至今年6月底，华晨持有179亿元的现金及现金等价物，该行预计集团将于年底前公布派特别息或股份回购的计划。由于华晨表示目前没有任何战略投资项目，该行预计，特别息或回购金额将达到宝马收购代价的7成。另估计华晨会继续经营其汽车融资及汽车零件业务。