光热发电接棒大涨 万亿级规模何时开启?

今日市场延续良性轮动，光热发电插缝表现。截止收盘，板块大涨2.65%，新风光(688663.SH)涨超13%，武进不锈(603878.SH)、华西能源(002630.SZ)涨停。

从博弈角度看，今日市场呈现出现较为良性的轮动，在昨日信创、教育等强势方向遭遇一定分化下，物流、医药、储能等板块能够及时接棒领涨，市场的整体热度也因此得以延续。而今日高连板股方面也保持活跃。截至目前来看，短期尚未出现明确转弱信号，本轮反弹行情或仍有望延续。

太阳能发电分为光热发电与光伏发电两种。光伏发电是利用光伏电池板将光能直接转变为 电能的发电方式(光能→电能)。

而光热发电也称聚光型太阳能热发电，是利用大量反射镜以聚焦的方式将太阳光聚集起来，加热工质，先将太阳能转化为热能，并将热能储存起来，在需要发电时，再利用高温工质产生高温高压的蒸汽，驱动汽轮发电机组发电(光能→热 能→机械能→电能)。而正因为光热发电特有的光热转换过程，也使光热发电自带储能本领。

对比来看，在应用方式上，目前光伏发电多应用于分布式发电，而光热发电多用于集中式发电。光伏发电产生的是直流电，而光热发电产生的是和传统的火电一样的交流电，所以与传统发电方式及现有电网能够更好契合，可直接上网。

在储能方式上，光热发电由于自带储能而具备调峰的功能，对于弥补太阳能发电的间歇性有着非常重要的意义。而光伏发电由于直接由光能直接转换为电能，而发电会受气象条件制约，因此发电功率具有间歇性、波动性和随机性。

截至2021年底，我国光伏累计装机容量3.06亿千瓦，而光热累计装机容量为589兆瓦，光伏装机容量远大于光热。两者差距悬殊主要系目前光伏发电成本远低于光热发电，无论是从占地面积还是光电效率，光热发电都没有太大优势，难以在市场化条件下实现大规模独立发展。

从初始投资看，光热发电站的单位千瓦投资成本在2.2万-4万元，是燃煤电厂的3-4倍、风电的3-4倍、光伏电站的4-5倍。从度电成本看，据业内估算，塔式光热电站的度电成本在1元/千瓦时左右，相当于煤电的3-4倍、陆上风电的2.3倍、光伏发电的1.4-2倍。

从长时储能角度看，风力发电、光伏发电等新能源发电虽较传统化石燃料发电在资源丰富程度、环保性、地域性等方面具有显著优势，但在实际应用中，依然面临挑战。

光伏发电功率受阳光强度、角度影响，随机性强;风力发电则受风速影响，同时，风力发电具有逆调峰特性，即风力发电功率大的时刻为用电负荷低的时段。新能源发电的季节性、间歇性、波动性等特征成为抑制其被高效使用的主要因素。

因此，只有大力发展长时储能系统，充分发挥其对新能源电力的调节作用，才能实现对风电、太阳能电的合理运用，从而达到最大限度延长并网供电时间的目的。

在此背景下，光热发电由于具备连续稳定以及调节能力强等核心优势，可与光伏发电、风力发电混合互补发电，保障电力的稳定输出，提高电力系统中的可再生能源占比。

目前我国光热累计装机规模仅有589MW，主要集中在2018-2019年建成，2020-2021年发展速度有所放缓，仅内蒙古和甘肃两个项目投运。进入2022年招标重新加快，截止目前累计招标项目规模达到613MW，在建项目规模达2595MW。若均按计划建成，十四五期间投运规模同比增幅390%。

根据国际能源署(IEA)预测，我国光热发电市场到2030年将达到29GW装机，2050年将达到118GW装机，成为继美国、中东、印度、非洲之后的第五大市场，具有万亿级规模。

随着风光发电规模快速增长，储能的重要性日益提升，西部证券认为光热发电也凭借其自带储能的优势迎来新一波发展热潮，保温材料是光热产业链内的受益子行业之一，重点推荐保温材料龙头鲁阳节能，建议关注西子洁能，首航高科。