信创板块暴涨5% 一轮大级别行情已开启?

今日市场迎来普涨，信创再度活跃，内部更是掀起涨停潮。截至收盘，板块暴涨5.5%，诚迈科技(300598.SZ)收获20cm大长腿，久其软件(002279.SZ)、汉王科技(002362.SZ)、中国软件(600536.SH)等十余只股涨停。

从博弈角度看，医疗与信创两大主线在经历分歧整理后今日再度爆发，市场呈现出放量普涨格局。在主线方向掀涨停潮背景下，对于市场整体热度以及做多情绪均有较为明显的带动。回顾近期的走势，目前市场逐步形成以信创、医疗为主线，赛道、高端制造为支线的良性轮动。在良性轮动延续下，指数向下破底的风险或大幅降低。

近期，二十大会议闭幕。大会强调国家安全是民族复兴的根基，必须坚定不移贯彻总体国家安全观，把维护国家安全贯穿党和国家工作各方面全过程，健全国家安全体系，增强维护国家安全能力。

长城证券表示，国家安全在党和国家多次重要会议上被重点提及、强调，体现了维护国家安全的必要性和紧迫性。在此背景下，自主可控尖端技术迎来重要发展机会。面对美国升级出口管制等海外技术封锁，国产化替代将加速发展。信创产业契合国家安全大主题，是提升自主可控实力、打破海外技术封锁的利剑。

信创产业的本质是发展国产信息产业。自贸易摩擦以来表明，IT供应链稳定的重要性直接关乎到下游各行各业的稳定和发展，关乎到整个经济发展和社会稳定，信息技术供应链的自主可控超出了纯粹网络自身安全的问题。

中国的信创产业发展是中国的信息产业乃至全球信息产业一次格局重构，其过程就是中国基础软硬件的崛起，发展中国IT产业完整的产业链和核心竞争力。

从行业应用看，前期信创政策及项目主要集中于与国家安全密切相关的党政军机构单位。

在完成党政领域部委省市级别的电子公文交换系统的国产化替换之后，县乡级别电子公文交换系统、以及电子政务系统的国产化会紧密衔接，电子政务替换规模远大于电子公文。

根据东吴证券测算，党政行业对应约3000万台存量PC，其中电子公文系统超过1000万台，其余为电子政务系统，预计县乡级别的电子公文系统超过500万台。

随着整体国家安全体系的建立健全，金融、通讯、电力等关系到国运民生的重点行业信创发展势在必行，2022年是行业信创元年，目前建设正如火如荼。

在全面加速背景下，行业信创预计将会在过去围绕每年新增采购提国产比例要求基础上，从存量的角度给出新的替换要求。

央企层面，预计2023年，央企的办公OA系统国产化率达到50%;网安和数据中心等基础设施类系统国产化率达到30%;ERP等经营管理类系统国产化率达到20%;核心业务系统将开始试点。预计到2025年底，央企的办公OA系统将实现100%国产化;网信安全和基础设施、经营管理类系统国产化比例达到50%。

根据第三方资料，2020年重要行业信创对应PC存量规模为6000万台，行业信创市场规模约是部委省市级别电子公文交换系统市场的10倍，是整个党政行业市场的2倍，市场空间远超党政。

从对应关系看，一台PC涉及的软硬件及配套产品(服务器、外设、基础软件、应用软件等)大致在2.5万元。东吴证券预计十四五期间党政含事业单位信创规模在7500亿元，重要行业信创规模在1.5万亿左右(假设100%替换)。

投资机会上，东吴证券认为近期信创板块高歌猛进，行情可持续，而且是大级别行情的开始。预期年底有政策持续推出和大规模的行业信创招标，现在就是布局时点。2023年信创产业有放巨量预期，党政、行业、国央企形成放量共振。

标的选择上，华为鲲鹏是未来，垄断细分赛道的白马龙头，想象空间巨大。关注鲲鹏系核心：神州数码、中国软件、海量数据;关注信创龙头白马：金山办公、纳思达、用友网络。