直击业绩会 | 和元生物(688238.SH)：CRO业务已快速恢复 明年临港大规模产能释放CDMO订单预计增长明显

智通财经APP获悉，近期，和元生物(688238.SH)在业绩会上表示，公司第三季度收入同比增速略低于上半年，其中CRO业务已快速恢复，CDMO业务增速相对略低，目前公司处于满产状态，在手订单充足且执行较为顺利，预计第四季度交付较集中。公司三季度CRO恢复增长主要来自新签订单及快速执行交付增多所致，今年公司新签CDMO订单增速放缓，但随着明年临港大规模产能的逐步释放，订单预计会增长明显。

和元生物是一家聚焦基因治疗领域的生物科技公司，专注于为基因治疗的基础研究提供基因治疗载体研制、基因功能研究、药物靶点及药效研究等CRO服务，为基因药物的研发提供工艺开发及测试、IND-CMC药学研究、临床样品GMP生产等CDMO服务。2022年1-9月，公司累计实现营业收入21,532.83万元，较上年同期增长31.34%，其中基因治疗CRO业务收入4,324.48万元，占营业收入比例为20.08%，CDMO业务收入16,607.24万元万元，占营业收入比例为77.13%。

公司第三季度收入同比增速略低于上半年，其中CRO业务已快速恢复，CDMO业务增速相对略低，主要原因一方面是CDMO订单执行周期较长，按交付里程碑确认收入，受到二季度开工率不足影响，部分客户订单里程碑交付相应推迟，另一方面去年第三季度产能增加，基本与今年基本持平;目前公司处于满产状态，在手订单充足且执行较为顺利，预计第四季度交付较集中。

毛利方面，主营业务毛利率变化主要受业务结构、市场价格水平、成本控制水平、产能利用率等多方面因素的影响;目前公司主营业务综合毛利率相对稳定;临港产能逐步投产后，由于固定资产投入较大，短期内毛利率会受到一定波动，但随着产能利用率逐步提升并稳定后毛利率也会随之稳定;此外，海外订单占比提升以及规模效应也将对毛利率带来提升空间。

公司基因治疗CRO服务主要客户为院校、科研机构等，受院校和研究机构的需求习惯和付款制度影响，公司客户通常于上半年进行科研项目的设计及经费申请，其后进行项目实施，在下半年尤其是第四季度项目执行和结算较为密集;今年公司受上半年疫情影响，下半年业务增长会更加明显些，若第四季度不出现较为严重的不可抗力影响，第四季度增速将有望保持。

订单方面，公司2022年前三季度CDMO累计新增订单2.0+亿元;截止三季度末未交付订单3.6亿+。随着明年临港产业基地完成建设，公司产能将进一步扩张，届时公司将获取更多规模化的订单。

今年公司新签CDMO订单增速放缓，一方面受整体投融资环境增速放缓影响，另一方面主要还是受限于公司目前的产能，客户需要看到实际的产能释放才会落实签订订单;随着明年临港大规模产能的逐步释放，订单预计会增长明显。

公司科研订单交付周期相对较短，一般在一个月以内。二季度CRO增速放缓主要由于上海疫情影响，院校受到管控，物流不通畅等因素，部分订单延迟交付，但6月份恢复后大部分快速交付;公司三季度CRO恢复增长主要来自新签订单及快速执行交付增多所致。

海外子公司目前主要以商务拓展、业务推广及展会活动为主，通过展会、市场宣传等活动与客户接洽交流，挖掘客户需求，展示公司能力与实力，提升海外客户影响力;由于客户业务成单周期较长，往往从一些小金额订单开始合作，目前部分客户需求接洽中，且已有小金额订单签订。