港股概念追踪 | 疫情管控优化带动线下消费复苏 医美行业恢复弹性有望增大(附概念股)

智通财经APP获悉，1月10日，医美概念股普涨，截至收盘，复锐医疗科技(01696)涨超10%，春立医疗(01858)和现代牙科(03600)涨超9%，华润医疗(01515)涨7.55%，微创医疗(00853)、昊海生物科技(06826)、时代天使(06699)等股跟升拉涨。长江证券在研报中指出，伴随疫情管控的优化，未来一段时间的投资主线或将围绕线下消费场景的复苏展开，在此逻辑链条上，长江证券认为，医美是几乎纯线下的消费场景，恢复的弹性相对更大，布局新兴细分市场的厂商有望获得优于行业的增长。

国内医美行业仍处于成长前期。截至目前，医美行业逐步渡过了发展初级阶段，医美产业监管不断增强，包括加强医美广告监管，提高主诊医生备案管理水平，水光针、射频仪器正式纳入三类医疗器械管理等，2022年医美行业迈入合规发展元年。

其中，规范性文件相继发布。2022年3月，国家食品药品监督管理总局发布《关于调整医疗器械分类目录部分内容的公告》，以及2022年10月国家市场监督管理总局价格监督检查和反不正当竞争局发布的《医疗美容行业虚假宣传和价格违法行为治理工作指引》等，都是推动医美行业合规化的重要文件。

此外，有研报数据显示，2021年国内医美行业规模达到2274亿元，而渗透率依然偏低，人均诊疗次数仅有发达国家的1/6-1/4。目前国内医美行业的发展完全可以对标日本70年代，之后日本的医美行业便维持了长达二三十年的稳定快速的增长。

胶原蛋白方面，中银证券发布研究报告指出，受益于提取技术发展及下游颜值经济推动，医美、功效性护肤品及医用敷料领域拉动胶原蛋白行业快速成长，在美护领域渗透率快速提升。至2021年，国内胶原蛋白类注射市场规模为37亿元，预计至2027年将达到137亿元，5年复合增速达21.85%。

兴业证券此前表示，从复苏节奏看，随着核心城市感染率逐步到达峰值，医美线下客流将逐步恢复：临近春节，医美机构也将抓住窗口期，配合推出折扣政策，带动上游出货端的上行。从同比增速角度看，因一季度的高基数，预计上游龙头业绩端将从二季度开始逐季度修复。

财信证券发布研究报告称，展望明年，防疫政策放松叠加扩大内需战略，国内消费需求有望筑底回升。行业层面来看，防疫松动预期助推板块上涨，目前美容护理板块估值最具性价比。美容护理板块中，化妆品行业趋势长期向好，在业绩端内部表现分化，头部核心公司确定性持续兑现。

太平洋证券表示，展望2023年，随着消费信心和客流逐步恢复，叠加医美消费具备高粘性和高复购的属性，药械端和机构端有望迎来业绩和估值的戴维斯双击。行业持续高景气，政策监管合规化下加快行业整合，促进行业健康发展，市场份额向龙头企业集中。

相关概念股：

时代天使(06699)：时代天使科技有限公司是一家牙科隐形矫治解决方案提供商，为牙科医生提供自主研发的数字化正畸解决方案。2022年上半年，公司A7 Speed解決方案推出，将应用于多条产品线，赋能牙科医生高效处理复杂的错颌畸形案例。

巨子生物(02367)：公司率先实现重组胶原蛋白的研发与量产，深耕胶原蛋白专业皮肤护理领域20余年并成为行业第一，产品包括医用敷料、功效护肤和保健食品，拥有可复美、可丽金等八大知名品牌。

昊海生物科技(06826)：公司在医美领域第四代有机交联玻尿酸产品的安全性更强，临床试验正有序推进中，落地后或有望贡献可观增量。

复锐医疗科技(01696)：公司的全球首个长效肉毒-肽制剂神经调节剂产品获美国食药监局FDA批准在美国成功上市;此外，公司聚焦初抗衰老、再生医学和综合技术方面的平台建设，各条业务线间的协同效应持续显现。