一周大事预告：通胀仍具粘性 美国1月CPI或将环比回升

智通财经APP获悉，美国将于北京时间周二21:30公布重磅的1月CPI数据。市场预测，美国商品和服务价格的攀升速度可能仍将令消费者和寻求在抗击通胀的斗争中取得更大进展的美联储政策制定者感到不安。经济学家普遍预计，1月CPI环比上涨0.5%，部分原因是汽油价格上涨。这将是三个月来的最大涨幅。不包括燃料和食品、更能反映潜在通胀的所谓核心CPI将连续第二个月环比上涨0.4%。

这一预期与美联储的观点一致，即尽管通胀正在从去年的40年高点开始放缓，但仍需要进一步提高利率，以确保价格压力得以消除。官员们还将关注核心服务成本的表现，以衡量依然紧张的就业市场对通胀的影响。

另外，市场预计核心CPI同比上涨5.5%，这将是2021年底以来最小的同比涨幅。相比之下，美联储首选的通胀指标核心PCE目标为2%。

持续的价格压力解释了为什么许多美国人对自己的个人财务状况感到悲观。周三公布的一项盖洛普民意调查显示，50%的受访者认为自己的个人财务状况比一年前更糟，这是自2009年以来的最高比例。

然而，对消费者以及美联储主席鲍威尔及其同事来说，好消息是，核心商品价格在2022年最后三个月都有所下降，这是自疫情爆发以来持续时间最长的一次。

虽然服务价格的调整较为缓慢，但在第四季度出现了放缓的迹象。鲍威尔认为，降低工资压力是冷却核心服务(不包括住房)通胀的部分答案。

以Ellen Zentner为首的摩根士丹利经济学家在一份报告中写道：“随着核心商品的拖累减弱，核心通胀率应该会在即将发布的报告中走高。但考虑到商品价格从现在开始没有显著上涨，价格压力应该会保持在夏季峰值以下，并有所下降。”

Bloomberg Economics经济学家Anna Wong、Eliza Winger和Niraj Shah表示：“我们预计，1月份CPI指数的环比变化将削弱连续三个月的通胀下降趋势。汽油价格上涨、商品通胀势头放缓，以及服务价格依然强劲上涨，都将推高整体和核心数据。这应该会增强市场对美联储将不得不把利率上调至高于当前定价或高于12月份点阵图显示的预期峰值的押注。”

在未来一周的其他美国经济报告中，政府还将公布1月份的零售销售和工业生产数据。显示机动车购买量健康增长的数据可能有助于推动整体零售销售，这表明消费者支出具有弹性。工厂产出也可能出现反弹。

本周发表讲话的地区联储主席包括洛里•洛根、帕特里克·哈克、约翰·威廉姆斯、詹姆斯·布拉德、洛蕾塔·梅斯特和托马斯·巴金。

在其他国家，英国通胀减弱、欧盟委员会经济预测以及日本下一任央行行长的提名可能会引起关注。在仅有的几项利率决定中，印尼官员可能会维持利率不变。以下为其他国家未来一周的大事展望。

亚洲

日本政府将于周二正式提名植田和男为日本央行行长人选，此前有媒体报道称，目前呼声最高的副行长雨宫正佳拒绝了这一职位。

上一季度的国内生产总值(GDP)数据很可能显示日本经济从萎缩中反弹，这主要得益于日元升值带来的贸易条件改善。

韩国方面，该国的失业数据将提供最新的迹象，表明借贷成本上升对经济的影响，与此同时，韩国央行行长李昌镛正准备在本月晚些时候举行会议，各方一致同意维持利率不变。

澳大利亚将公布就业数据，这可能会为澳洲联储是否按照可能进一步加息的警告采取行动提供指引。周五，主席洛威将在议会作证，外界对他在7年任期结束后继续担任该联储主席的前景议论纷纷。

新加坡将在周一公布GDP数据，随后在周二公布今年的预算计划。

印尼和菲律宾定于周四举行利率会议，前者预计将处于加息的尾声，而后者通胀意外上升，可能会加大当局的压力，迫使其延长20年来最激进的紧缩周期。

欧洲、中东、非洲

对于英国央行来说，本周是至关重要的一周，因为该央行正考虑是否能很快结束30年来最激进的紧缩周期。

周三英国将公布的1月CPI数据，市场预计英国通胀率将连续第三个月放缓，相比之下，前值为10.5%。

官员们将同样密切考虑前一天发布的月度就业报告：工资正以疫情之外最快的速度增长，一些经济学家预计第四季度将进一步加速增长。

英国央行观察人士还将密切关注职位空缺和失业数据，以寻找劳动力市场松动的其他迹象，并可能关注其首席经济学家皮尔周四的讲话。市场倾向于认为英国央行在3月的会议上加息25个基点，加息周期将在8月结束。

与此同时，欧元区方面的焦点可能会在周一出炉，届时欧盟执委会将公布季度经济预测。该地区周二将公布GDP二次读数，次日将公布工业生产数据。

欧洲央行首席经济学家连恩定于周四发表讲话，葡萄牙、德国和法国的央行行长本周也将发表讲话。

到目前为止，瑞士是经合组织中迄今为止消费价格冲击最为温和的国家，周一公布的数据可能显示，1月份通胀率将回升至3%以上。

罗马尼亚央行行长Mugur Isarescu将于周二发布新的通胀预测，同日匈牙利的GDP数据很可能证实该国经济在2022年下半年陷入衰退。

赞比亚银行货币政策委员会可能将在一年多以来首次提高关键利率，以支持不断贬值的本币，从而给通胀带来上行压力。

自11月23日货币政策委员会上次会议以来，重组赞比亚128亿美元外债的谈判进展缓慢，导致赞比亚克瓦查兑美元贬值13%。

同样在周三，纳米比亚的利率制定者预计将跟随邻国南非的步伐，将借贷成本提高25个基点。该国与南非兰特挂钩意味着其利率决定主要遵循南非联储的决定。

南非的通胀率预计将小幅下降至南非联储目标区间的上限6%。

周三公布的以色列消费者价格数据预计将在去年年底创下2008年以来的最高水平后，在1月份继续加速。尽管以色列央行已经进行了一系列加息，但这一数字仍远高于其目标范围。

拉丁美洲

在2022年达到30年高点后，阿根廷的通胀率可能在1月份再次加速，接近100%，略高于当地经济学家对2023年底的预测。

乌拉圭央行本周可能会加入巴西、智利、秘鲁和巴拉圭的行列，决定维持利率不变。连续12次加息已经使其利率达到11.5%，尽管该国通胀仍高于央行3%至6%的目标，但这一数字明显在回落。

巴西和秘鲁本周都将公布12月份的GDP指标数据。其中，尽管本月初全国范围内对秘鲁左翼总统佩德罗·卡斯蒂略的下台和被捕进行了暴力抗议，但预计秘鲁的GDP数据会比巴西稍好一些。对于2023年，分析师们认为这两个国家的经济增长都将低于平均水平。

哥伦比亚未来一周将公布的大量数据预计将显示，该国经济从疫情冲击中强劲反弹的势头正在迅速失去动力。随着两位数的通胀率和利率开始冷却需求，12月份的零售销售、制造业和工业产出数据都可能远低于2022年的高点。

由于哥伦比亚经济在年底遭遇负面影响，全年和10-12月的产出数据可能会出现一些边际波动，但哥伦比亚2022年和第四季度的GDP数据仍应为该地区主要经济体设定标准。