中信证券：新秀丽(01910)三大品牌修复良好 目标价29港元

智通财经APP获悉，中信证券发布研究报告称，予新秀丽(01910)目标价29港元，据Euromonitor统计，2022年集团全球旅行箱市场占比15.9%，市占率排名第1，主品牌Samsonite全飞人旅行箱市场占比10.5%，市占率排名第1。公司通过内生培育和外部收购形成了Samsonite、Tumi、American Tourister、Kamiliant四大旅行箱包品牌矩阵覆盖从奢侈到高端，再到中低端的全价位旅行箱产品。2022H1前三大品牌营收分别占比49%/22%/19%

报告中称，三大行李箱品牌为公司销售主力，占比近9成。2022H1年前三大品牌Samsonite/Tumi/American tourister分占营收48.8%/22.3%/18.5%，合计贡献公司89.6%的营业收入。疫情后，Tumi作为高端商务品牌率先复苏，Samsonite紧随其后。2021年Samsonite/Tumi/American tourister分别营收6.2/2.8/2.3亿美元(+48.8%/+22.3%/+18.5%)。Tumi作为定位高端的轻奢行李箱品牌需求端受疫情影响较小，2021年率先复苏(2021单品牌营收+58%)。