美银美林：置富(00778)出售资产正面 维持“中性”目标价9.8元

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告，称置富产业信托(00778)公布同意出售北角和富荟，作价20亿元，较2017年11月的估值溢价88%，而是次出售资产的年度化收益率为1.8%，该行对交易看法正面，认为是次出售的收益率大幅低于置富4%的整体年度化收益率。

报告称，由于和富荟面积较细，只占置富整体投资物业价值的3%，认为对置富而言继续维持高于平均的续租租金加幅水平，及以合适价格推动资本再投入仍是重大挑战。该行称，置富股息率仍较美国十年期国债孳息率高出282个基点，差距较三年平均355个基点有所收窄，考虑到过去数年公司表现改善认为属合理。维持对置富“中性”评级，目标价9.8元。

美银美林预计，置富不会回购基金单位，但不排除或有机会派发一次性股息，该行预测置富或倾向收购资产，但认为在低收益环境下，进行资本再投入有难度。