美银证券:维持华润水泥(01313)“中性”评级 目标价下调至2.8港元

美银证券预计华润水泥(01313)今明年销量预测为降9.4%及升4.6%。

智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告称,维持华润水泥(01313)“中性”评级,预计今明年销量预测为降9.4%及升4.6%,将其目标价由3.3港元下调至2.8港元。公司指引全年销量同比跌7%至约7000万吨,下半年利润率回升,主要是成本减少。

报告中称,即使9月份交付量或因季节性而回升,公司表示7、8月日均销售达20万吨,意味着近期库存比例相对地健康达66%,展现价格下调的压力有限。展望未来,管理层预计9月份需求显著回升,因今年首七个月地方政府发行特别债券,仅占全年限额的66%,故密集地发行新债的情况或于第三季内出现,根据以往经验,实际的建设需求应该很快会出现。

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