2016年以来持续盈利，稻草熊娱乐(02125)以“优质内容长期主义”穿越行业周期

近年来，影视市场朝着理性和高质量增长方向发展的趋势显著。

一方面，影视制作公司在剧集品质方面面临着更高的要求，观众对于剧集的创新性、专业性和艺术性要求日益提高；另一方面，为提升剧作整体品质，影视公司也往往需要加强对剧本、导演、演员等各方优质创作资源的整合能力，对企业在成本和效率管控、现金流管理方面也提出了更高要求。

与此同时，在刚刚度过了一个艰难的寒冬，供需两侧出现衰退，行业利润快速缩水的大背景下，影视行业当前也依然面临着复杂波动的市场环境。

8月28日，作为影视行业公司中平台型运营模式的代表，稻草熊娱乐(02125)也对外发布了其最新一份成绩单。

坚持优质内容长期主义，业绩基本面稳健

截至2023年6月30日止六个月，稻草熊娱乐实现营业收入约4.621亿元人民币，经调整净利润约1390万元人民币。

据公开数据显示，自2016年以来，稻草熊娱乐持续实现盈利，其中尽管在三年疫情大考下，行业经历了大起大落的复杂波动的市场环境，稻草熊娱乐依然展现出了财务指标的稳健性和盈利稳定性。

对于公司多年来保持持续盈利的原因，稻草熊娱乐董事会主席兼首席执行官刘小枫曾在接受智通财经APP专访时总结了以下四点：1.较稳定的核心业务团队；2.保持相对稳定的合作伙伴；3.持续深化的平台型运营模式；4.充足的资金调配能力。

而其中，稻草熊娱乐平台型运营模式下的工业化生产的规模和效益优势，则作为公司商业模式的核心之一，为其保持相对高效、稳定的优质内容制作能力提供了保障。

据智通财经APP了解，一直以来，稻草熊娱乐始终坚持以生产优质内容的长期主义为发展策略，聚焦精品内容，并持续深化平台型运营模式。

在平台型运营模式下，稻草熊娱乐通过打造“大中台”体系，提供内容判断、内容品控、制片管理、平台对接等服务，并形成全流程的剧集生产和管控链条，在提升剧集质量的同时提高生产效率。

在多年的深耕和更新迭代下，稻草熊娱乐与编剧、制作人、导演及演员、制作工作室、品控专家及发行渠道等关键优质资源建立了相对稳定的合作关系，形成了一套基于平台型运营模式的完整生态系统，从而实现协同效应和工业化生产，使稻草熊娱乐得以充分发挥其在资金、版权储备和发行渠道等方面的优势。

稻草熊娱乐在中期业绩公告中指出，2023年上半年，公司以坚持以平台型运营模式对已聚拢的优质资源进行深度挖潜，将“提质增效”及“以优质内容为核心”的发展理念贯穿于业务和企业运营的各个流程。

其中，随着平台型运营模式实践的不断深化，公司中台内部组织结构及职能分工更加清晰及完善，“大中台”服务能力的进一步加强也使公司继续维持稳固的生态体系闭环。从这一层面来看，稻草熊娱乐商业模式的核心护城河于上半年得到了进一步巩固。

IP储备丰富多元，探索多元化变现方式

在坚持以优质内容为长期主义的发展策略的落实下，稻草熊娱乐着力构建以自源性IP为核心进行内容开发及制作的全流程生态体系，目前已储备了数量丰富、题材多元的待播及筹备剧集。2023年上半年，公司已实现多部优质剧集的播映并取得了良好的播出效果和市场口碑。

刘小枫曾向智通财经APP表示，公司一直以来的主要目标是持续稳定地生产优质内容，从来没有改变过，“一是优质的片单储备，二是稳定的现金流，是公司稳健运营的两大基础”。

据了解，目前，稻草熊娱乐整体IP储备达50多个，题材涵盖历史、武侠、青春校园、现代职场、家庭伦理、喜剧、悬疑等多赛道。其中，自源性IP已成为稻草熊娱乐内容开发和制作的核心。

在优质IP积累和IP结构优化方面，稻草熊娱乐一方面用自身资源优势积极寻找优质资源，不断加强内容评估团队的评估维度及市场敏锐度，另一方面加强自主创作及研发，在IP开发源头与行业内优秀编剧团队合作，为优质IP的系列化、品牌化运营打下了坚实的基础。

截至2023年6月30日，公司有9部电视剧及2部网剧已制作及╱或发行但尚未播映，其中包括由孙俪主演的悬疑剧《乌云之上》，由张黎导演，王小枪编剧，秦昊、杨幂主演的谍战剧《哈尔滨1944》，由景甜、张凌赫主演的仙侠剧《四海重明》，由陈建斌、董勇、郝平等主演的警侦题材剧《三叉戟2》、由黄景瑜、修睿等主演的警匪动作喜剧《斗贼》；由黄景瑜、辛芷蕾等主演的近代谍战剧《孤战》；由乔杉、杨子姗等主演的当代都市剧《乘风踏浪》；由王子文、邓婕、白敬亭主演的《我的助理六十岁》以及由周翊然、庄达菲主演的青春爱情剧《白日梦我》。此外，由陈钰琪、方逸伦主演的当代都市剧《也许这就是爱情》也已完成拍摄并处于后期制作阶段。

截至报告期，由周翊然及庄达菲主演的青春爱情剧《白日梦我》已于2023年8月12日播映。根据公开信息显示，《白日梦我》自8月12日开播以来，仅三天芒果TV站内播放量即破亿，拿下了站内今年最好的播放成绩。播出期间频登云合、骨朵等行业影视数据平台榜单高位；在微博、抖音等社交平台热度与声量持续稳涨。截至目前，电视剧《白日梦我》全平台热搜总数500+，其中微博最高位登热搜主榜TOP1，抖音最高位登热点榜TOP2。得益于在芒果tv的优秀播出成绩，《白日梦我》也将于8月30日起在湖南卫视黄金档上星播出，也是稻草熊娱乐首创“先网后台”的播出模式之后又一次良好印证。

除此之外，在巩固优质内容生产主业之余，稻草熊娱乐也正积极探索更丰富的变现方式，促进未来实现多元化的收入结构。

据智通财经APP了解到，2023年上半年，稻草熊娱乐已开始着手调研国内基于优质IP设立的线下实景互动项目，以期凭借其拥有的优质IP，拓展影视、文旅消费融合发展，打造在线线下实景互动项目，实现基于优质IP优势的价值释放及促进公司未来收入结构的多元化。

另一方面，公司当前也正计划有效利用地方关于促进影视、文化产业发展的政策举措，尝试与地方政府达成文化项目和影视项目合作，以优质项目为核心获取产业扶持资金。目前，稻草熊娱乐已在四川、海南及上海等多地设立战略发展区域性业务总部，具备与各地政府达成文化项目和影视剧集项目合作的基础条件。值得一提的是，稻草熊娱乐倾向于现实主义题材的作品储备，与政府奖励扶持的题材导向相匹配。

稻草熊娱乐在中期业绩公告中表示，未来，公司将坚定不移以生产优质内容为长期目标，坚持守正创新，把握科技发展趋势，力求创作和生产出更多观众喜闻乐见的优秀作品。当前，我国影视剧行业仍正在经历历史性的转折和变革，“十四五”时期成为中国电视剧发展的重要战略机遇期，机遇与挑战并存。

其中，稻草熊娱乐在业内领先的独特商业模式，正成为公司实现穿越周期稳健增长的护城河，随着行业去库存进程仍在持续，深耕优质内容成为行业共识，以稻草熊娱乐为代表的具备优质资源整合能力，在成本和效率管控、现金流管理等方面具备优势的企业将有望率先分享行业发展红利。