德邦证券电影国庆档点评:有望延续暑期档火热态势 两条主线值得关注

作者: 智通财经 李佛 2023-09-21 14:34:02
截至9/14,23年票房约440亿元。

智通财经APP获悉,德邦证券发布研究报告称,截至9/14,23年票房约440亿元。根据拓普数据预测,全年总票房有望达570亿元,较上半年预期有所上调。有两条主线值得关注:1)院线及票务受益公司(β机会):横店影视(603103.SH)等。2)后续片单丰富的公司,重点关注票房超预期影片的片方(α机会):中国电影(《志愿军:雄兵出击》《前任4:英年早婚》)(600977.SH)等。

▍德邦证券主要观点如下:

复盘过往,2019年起国庆档票房由原先15-25亿左右上升至40-45亿左右,观影人数由5000万提升至1亿人次左右。

上映影片数量方面,疫情前国庆档上映10-11部,其中10亿以上大片2-3部。题材方面,2019年前喜剧类影片占据主导,开心麻花上线《夏洛特烦恼》《羞羞的铁拳》等多部爆品。2019年后,主旋律电影密集上线国庆档,《我和我的祖国》系列,《长津湖》等贡献档期内主要票房,奠定档期主旋律基调。

根据猫眼第三方预测数据进行测算,国庆档票房有望与2019年持平。

1)供给方面,今年与过往国庆档存在异同。同:数量与质量与18-19年大致相同。数量方面,已定档11部电影,与2018年相同,超过2019年。质量方面,有望出现3部10亿以上票房大片,分别为《坚如磐石》《前任4:英年早婚》《志愿军:雄兵出击》;以及2部5-10亿票房体量。头部影片与过往相近。异:从内容类型上看,头部影片类型较以往更丰富,有望满足多种观影需求。除主旋律电影以外,题材覆盖犯罪、爱情、喜剧、动画等电影。从暑期档来看,今年现实题材类型的电影脱颖而出,国庆档有望延续趋势。

2)需求方面,暑期档重建观影习惯,社交需求或成观影新动力。一方面,暑期档拉新作用显著,暑期档观影人群规模达到2.84亿人,其中52.7%的观众是今年第一次走进电影院为国庆档打下观众基础。另一方面,参考暑期档趋势,观影的社交属性创造新需求,有望进一步扩大目标人群。暑期档多部影片票房逆跌,映后线下讨论度均较高。

3)宣传方面,短视频流量或成宣发的最重要渠道之一。抖音流量有效助力电影宣发。首先,作为日活6亿+的全民级平台,抖音已经成为大众娱乐的基础,抖音用户对电影内容的消费持续增长,对电影内容的喜爱度和参与度正进一步加深。其次,抖音上不断发酵和扩散出圈的作品热度,也为电影票房打造了坚实的基础。

风险提示:

行业竞争加剧;票房不及预期;参演艺人声誉问题导致影片无法正常上映。

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