日本退出负利率脚步逼近 日本央行副行长称负利率解除后不会大幅加息

智通财经APP获悉，日本央行副行长Shinichi Uchida周四在日本西部奈良对当地商界领袖发表讲话时说：“即使央行终止负利率政策，也很难想象央行会持续快速加息。”

他说，在日本央行结束负利率政策后，金融环境将保持宽松，他预计此后的任何政策举措都将以渐进的步伐进行。

Uchida发表讲话时，日元走软，基准日本债券收益率抹去了小幅涨幅。掉期市场的波动很小，下个月将下降到20%以下，而到4月份将保持在70%以上，到6月份将超过100%。

Uchida的讲话强调，即使央行退出负利率，也将保持连续性，这支持了日本自2007年以来首次加息即将来临这一普遍看法。虽然他未暗示潜在的加息时间，但Uchida对加息后市场状况的描述可被视为对未来几个月将加息的支持。

第一生命研究所(Dai-Ichi Life Research Institute)执行经济学家、前日本央行官员Hideo Kumano表示：“Uchida的讲话证实了，负利率的终结指日可待。”“Uchida所做的是与植田和男联手，植田和男上个月就负利率结束后的经济问题给出了一些模糊的想法。”

Kumano补充说，“毫无疑问，董事会正在坚定地讨论退出策略。Uchida今天所说的话可能是董事会成员讨论退出的基础。”

据悉，外媒1月份调查的经济学家中，半数以上预测全球最后一个负利率制度将在4月份结束。

因与行长植田和男密切合作，资深政策制定者Uchida被认为是日本央行董事会中十分具有影响力的人物。Uchida是2016年推出负利率政策和收益率曲线控制计划(YCC)的关键人物，此前他还是2013年大规模货币宽松计划的主要设计者。

Uchida说：“鉴于大规模宽松政策已经实施了10多年，无论政策修订的时机如何，央行都需设计好沟通和市场操作，以免在政策修订前后造成金融市场的不连续性。”他称，“我认为，即使终止，日本央行也将维持宽松的金融条件。”

值得注意的是，这位副行长还警告海外投资者，不要根据本国市场和经济状况对日本央行的政策轨迹做出过多假设。他说，由于价格预期的原因，适用于海外的确定适当利率水平的经济计算在日本可能并不奏效，“通过与欧洲和美国的类比来评估日本的情况有点困难。”

此外，Uchida就日本央行调整政策时停止购买交易所交易基金和日本房地产投资信托基金的可能性给出了最明确的暗示。日本央行去年几乎没有购买ETF，Uchida表示停止购买不会对市场造成太大影响。