大和：下调华润电力(00836)评级至“跑赢大市” 目标价上调至20.4港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，将华润电力(00836)评级由“买入”下调至“跑赢大市”，对其2023至2025年每股盈测下调4%至12%，目标价由17.8港元上调至20.4港元。该行对2024至2025年各年动力煤价格预测，各上调至912元人民币(下同)及912元。

报告中称，公司股价受惠于高收益国企的正面情绪，今年预计收益率达4.3%，虽然较之前有所下降，但仍具吸引力。不过，该行认为相对于华能(00902) 及华电(01071) 早前已预期去年录得巨额减值，润电并无发布盈喜公告，意味着其计提的减值规模仍不明确。虽然该行预期公司很大机会派发特别息每股50仙，但目前料公司普通股每股派息尚不明确。而高收益仍是关注润电的焦点，如果去年每股派息逊预期，可能将引发股价调整。由于润电的股价年初至今已大幅上涨，其风险回报的吸引力目前相目前对较低。