德银：升北京汽车(01958)目标价至14.3元 评级“买入”

智通财经APP获悉，德银研究报告称，北京汽车(01958)旗下自家品牌重组，与现代的合营业务复苏，及北京奔驰的持续贡献，预计将带动公司今年业绩较去年大为改善；但又称并未立即看到好转，与现代合营及自家品牌销售仍弱，预计上半年业绩仍然失色。该行认为可趁短期较令人失望的消息作为增持股份的机会，并将目标价由11.5元上调至14.3元，评级“买入”。

“北京现代合营的90万辆销售目标看似进取，但相信特别是在ix35 SUV款式推出后，及即将推售的两款SUV带动下，将可望重拾销售动力，而集团的利润对此十分敏感，预期即使回复至以往一半的表现，都可带动今年盈利升95%”，德银称。至于自家北汽品牌的业务出售，是作出止损的初步措施，未来仍潜在可进一步出售，有助股份获重估。

另外，该行称，北京奔驰的合营今年来销量增17%，印证目前产品型号的销售韧力，加上推出加长版GLC级别的更新车型和全新A系轿车，也应有助销售增长；长远前景会由新产能和新能源车的推出所支持。该行降公司2017-19年盈利预期，以反映对自家品牌及现代合营的更保守的预期，但部份被北京奔驰的良好表现抵销。