许之彦：黄金是3-5年中长期行情 金价下跌时“退一进二”

智通财经APP获悉，近日，我国最大的黄金ETF基金经理许之彦表示，在未来3到5年内，美元可能会进入一个宽松周期。货币在走宽松的路，往往金价的预期会超好的方向在走，这是一个积极的信号。在金价下跌后，可以采取退一进二的策略。实际上，黄金市场在大家的预期不断修复中，中长期前景仍然不错，在未来3到5年内，黄金仍将是一个具有长期趋势的资产。

许之彦指出，从黄金投资的角度来看，尽管短期内市场不明朗，但中长期的因素仍然存在。短期来看，尽管黄金价格有所波动，且波动幅度加大，因为涨幅确实较大。在过去十几年中，今年可以说是一个涨幅较大的年份。他预测，在未来3到5年内，将有几件对黄金价格极为有利的事件发生。

许之彦称，在未来3到5年内，美元可能会进入一个宽松周期。第一，货币在走宽松的路，往往金价的预期会超好的方向在走，这是一个积极的信号。其次，当前世界并不十分和平，地缘政治冲突和动荡较多，例如大选、俄乌冲突、巴以冲突等。第三，比较关键的是，黄金在供需层面发生了非常大的变化，央行的购金行为已成为全球关注金价的一个重点。

他认为，应该理性看待黄金价格的定价原理，同时考虑到它的稀缺性和供给关系。全球新探明的黄金储量很少，未来十年或二十年可能真的难以再发现新的矿藏。黄金的稀缺性是存在的，而且它的历史文化和货币功能已经深入人心。

短期内，尤其是前段时间，市场存在很多不确定性，包括期货投机头寸等因素。尽管其波动性大约只有股票的一半，但在短期数据冲击下，偶尔也会出现较大波动。投资者不应认为黄金只涨不跌，也不应认为只有追涨才能赚钱。许之彦建议投资者保持中长期趋势性的定投，或者在回调后进行定投。对于机构投资者来说，特别是从配置角度来看，中长期投资黄金肯定是一个较好的选择。

他认为，从投资的角度来看，实物黄金和黄金ETF在投资价值上没有本质区别。黄金ETF的好处在于购买方便，无需到店或鉴定真假，可以直接在ETF证券账户或基金账户中购买。所以对于投资者来说，如果对实物黄金有很强的偏好，想要看到它，可以到正规的大型银行或商家购买，但安全存储问题需要考虑清楚。

为了节省成本和提高流动性，许之彦建议大家考虑黄金ETF。这也是全球个人和机构投资者选择的一种流动性好、成本低的便捷方式。如果以投资为目标，黄金ETF是一个比较合算的选择。