交银国际：首予中银航空租赁(02588)及中国飞机租赁(01848)“买入”评级

智通财经APP获悉，交银国际首次覆盖中银航空租赁(02588)和中国飞机租赁(01848)，均给予“买入”评级，基于19年企业价值倍数11.3倍和9.7倍，将目标价分别定为71.25港元和12.13港元。预计，快速扩张将支撑中银租赁今明两年的盈利增速，而中飞租赁的飞机销售增长推动其 EDITDA 的上升，令其相对同业显得吸引。

交银国际在其航空服务业深度报告中认为，航空客运需求正在迈向新的高度，为飞机租赁行业的长远发展创造了良好环境。波音预测，未来20年内将有超过42730架的新飞机需求，总价值达6.3万亿美元。到2027年，全球机队中大约有50%都是租赁飞机。

交银国际称，估计飞机制造商交付给顶级租赁商的新飞机将占25%左右(42730中的10683架)，即2018-2037年间平均每年交付534架。其中，亚洲租赁商的新机占比将高达60%。此外，廉价航空公司的冒起和航空科技的腾飞正进一步推动租赁需求。龙头租赁公司可为航空公司提供方便、灵活和即用的服务，特别是需要靠节油飞机来竞争的廉航。大型租赁公司还有充足的融资来源。