调研记录|洲明科技（300232.SZ）：目前总体订单趋势向上，海外部分处于逐步恢复状态

智通财经APP讯，洲明科技（300232.SZ）在6月10日接受调研时表示，二季度前两个月显示占比90%，海外占显示业务比例30%；截至当前情况来看，总体订单趋势依旧是向上的，但是海外部分，还处于逐步恢复的状态，尚没有回归正常水平，特别是美洲、印度、日本及东南亚地区，恢复较慢，欧洲态势良好。2021年公司已拜访900多家合作伙伴，400多家形成合作。今年LED行业面临的最大挑战是供应链端的压力，原材料普遍上涨的同时，核心器件驱动IC供应紧张，对毛利率和出货周期都有非常明显的负面影响，公司也不例外，公司已经做了战略布局，本月供应压力会有所缓解。未来MiniLED产品每年会保持20%-30%的降价幅度，降价动力主要来源于整个供应链的规模化生产、设备国产替代、工艺良率的提高等。

具体问答实录如下：

问：Q2毛利率环比Q1是否上涨?

答：目前二季度只过去两个月，季度财务指标尚未统计和预测，请关注后续的公告。

问：目前订单情况和海外业务恢复趋势

答:一季度新增订单显示占比83%，海外占显示业务比例41%；二季度前两个月显示占比90%，海外占显示业务比例30%；截至当前情况来看，总体订单趋势依旧是向上的，但是海外部分，还处于逐步恢复的状态，尚没有回归正常水平，特别是美洲、印度、日本及东南亚地区，恢复较慢，欧洲态势良好。

问：电影屏中标产品的间距,尺寸,等主要参数,市场的推进方进度如何?

答：公司第一个电影屏的尺寸为宽16.384m，高8.64m，目前通过DCI认证全球最大尺寸的4K电影屏，为P4点间距。关于市场推广，公司已经成立了专门的事业部，并扩充了专业团队全力推进，正在与影视公司等洽谈合作。

问：星火计划和过去经销有什么本质区别?

答：对比之前的经销商方式，星火计划是集中作战、环环相扣的整体营销策略，是实现集团目标的重要战略部署。通过“星火计划-燎原计划—共进会计划”构建起真正的系统渠道生态体系、有的放矢，是体现我们区域全面铺开、管理深度把控的销售担当和市场触角。（1）星火计划：核心词“发展”。全国市场、产品线、技术、交付人员与省级合作伙伴一起，集中作业在全国省市区县拜访合作伙伴，介绍公司战略、业务、产品。通过此了解客户需求、共同发展诉求，同时发展更多合作伙伴。去年是星火一期，今年530星火二期已结束。2021年已拜访900多家合作伙伴，400多家形成合作。（2）燎原计划：核心词“赋能”。去年8.1启动一期，9月结束。今年2月启动二期。星火的合作伙伴通过集中式赋能，定点式介绍产品、场景、管理经营思路方法，了解公司2+7业务。新的合作伙伴产生更多业务连接。今年加上线上燎原，推出学习强企APP，囊括所有产品线及解决方案，核心合作伙伴有学习账号，365天燎原。干部燎原，走进一线面向用户。（3）共进会：核心词“生态”。以前每年一届，邀请到深圳。现在每省都有共进会，在现场搭建场景，欢迎社会各界来参与，七融业务介绍和体验。

问：二季度新增订单按照业务分解?

答：二季度前两个月新增订单中初步统计智慧显示板块占约90%，照明板块约10%，具体数据需以定期报告披露为准。

问：现阶段公司产品价格调整能否覆盖上游成本?

答：今年LED行业面临的最大挑战是供应链端的压力，原材料普遍上涨的同时，核心器件驱动IC供应紧张，对毛利率和出货周期都有非常明显的负面影响，公司也不例外，公司已经做了战略布局，总体布局走在行业前端，本月供应压力会有所缓解。同时后续会根据每月供应状况进行匹配接单，确保供应和价格波动及时正相关和覆盖。从行业过去多年的经验看，随着上游的投产落地，供应市场的局面不会一直持续下去，最终会恢复到平衡的时点。

问：MiniLED和普通小间距的价格差距,降价趋势和盈利能力对比.

答：目前MiniLED产品整体价格较小间距要高，小间距已经进入性价比最佳阶段。未来MiniLED产品每年会保持20%-30%的降价幅度，降价动力主要来源于整个供应链的规模化生产、设备国产替代、工艺良率的提高等。其毛利也受SMD、COB技术路线差异的影响，由于COB技术暂未实现真正的大规模化，相对毛利优势不是特别明显，随着产能提升性价比和毛利水平会有更好表现。

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