崔东树：汽车芯片供给最黑暗期已经过去

随着海外疫情的改善，加之虽然不是很可信的台积电的社会承诺，我仍然乐观的坚信，汽车芯片供给最黑暗期已经过去，预计未来几个月的汽车产销是会不断走强的。

1、台积电的汽车芯片产量并未增大

10月14日，全球最大的芯片代工企业台积电(TSM.US)发布2021年第三季度财报。由于对芯片的需求十分强劲，台积电第三季度营收攀升22.6%，至148.8亿美元，与该公司此前预计的146亿至149亿美元的区间一致。按技术划分，最先进的技术占了台积电第三季度总收入的52%，其中5纳米芯片占18%，7纳米芯片占34%。按产品类型划分，智能手机行业仍然是其营收最大的贡献者，占第三季度总收入的44%，而汽车行业占4%，与第二季度持平。台积电已表示，将增加向汽车行业的交付量。汽车行业一直是受供应短缺影响最严重的行业之一。

从台积电的3季度的汽车芯片销售占比看，并没有达到预期的同比增长60%的预期。分析看，上半年增长30%，全年增长60%，则下半年需要增长较大，按照三季度占比与2季度持平，则3季度同比增长也是在30%左右，远没有达到60%的目标。

这样的话4季度的台积电的汽车芯片的供给必须同比增长150%才能实现全年60%的增量贡献。那4季度台积电能否给汽车芯片同比增长150%呢。，我相信台积电的承诺应该是认真的，目前的汽车行业最惨。那4季度台积电是否实现增150%，支持汽车行业芯片恢复呢?

2、疫情影响的被动局面

新冠疫情是影响全球经济市场的关键变量，近期全球新冠疫情边际好转，不少媒体提出新冠疫情的“两个月周期”现象，即新冠疫情新增确诊人数会先激增两个月，之后出现两个月的衰退期，并循环往复。由于新冠疫情出现的年份有限，新冠疫情的“两个月周期”现象没有统计学上的意义，也没有单一的科学论据可以解释(病毒变异、防控力度、季节气候、疫苗接种、药物研发等都有影响)。但也是值得关注的变量。

目前从马来西亚的疫情走势看，也是符合两个月的周期规律的。从7月开始的马来西亚疫情在8月达到峰值，9月逐步缓解，10月处于日均8000的中低位水平，10月的马来西亚疫情改善良好。

近几个月来，几家汽车制造商和半导体公司纷纷表示，马来西亚因疫情造成的供应中断正在冲击着供应链。

3、中间囤货已经引起关注

目前的汽车芯片的包装和测试等供应链瓶颈，以及物流方面的混乱，都给芯片行业带来了压力。应该是疫情后得到改善。

近日，台积电董事长刘德音接受了《时代周刊(Time)》的采访，谈论了台积电如何应对芯片短缺的问题。目前许多汽车制造企业由于芯片短缺，导致生产线减产甚至停产，都将芯片短缺问题指向台积电，认为台积电故意减少芯片供应。刘德音否认了“饥饿营销”的说法，表示：“你们是我客户的客户的客户，我怎么可能故意不给你们供货，而优先考虑别人呢?”

刘德音强调，在全球普遍缺少芯片的情况下，台积电提供给客户的芯片，比用在产品上的芯片数量要多，这意味着在供应链中有企业正在囤货。刘德音表示，台积电有一个团队正在收集数据，以便弄清楚究竟哪些客户是真正缺货，哪些下单是为了囤积芯片，未来有可能优先将订单安排给急需芯片的企业。

我觉得台积电的措施应该会有效果，毕竟芯片的供需肯定有明显的异常，市场销量远低于正常水平20%以上，而台积电额芯片加大出货量，自然也能发现那些异常因素。

中国政府多次对芯片的反垄断的调查说明问题的而严重，而反垄断力度不大，台商和韩资企业的产业链囤货让有钱大家赚的习惯早已形成。现在看还是需要国际社会联合打击台积电等关联企业的囤货问题。

4、芯片供给最黑暗期已经过去

9月乘用车生产172万辆，同比下降15%，环比8月增长16%，走势改善。

从乘联会的9月周度数据的跟踪看，9月的最后一周的周度批发数据明显改善。但零售在最后一周仍较差。

10月的前10天的数据看，零售的表现已经明显改善，至少负的很小了。说明乘用车市场的零售改善已经有所体现，从9月的-16%的负增长，至少10月初有改善的迹象，还是很好的。

我相信，10月的芯片供给会明显好于9月，车市的芯片供给的目前最大的短板，应该就是马来西亚的疫情带来的核心零部件的短缺，近期马来西亚已经努力保障产业恢复，10月11日，马来西亚正式取消对民众跨州旅行的限制，进一步放宽防疫限制。。

随着海外疫情的改善，加之虽然不是很可信的台积电的社会承诺，我仍然乐观的坚信，汽车芯片供给最黑暗期已经过去，未来会持续改善。但要到完全解除芯片的短缺，估计还是要到明年春节销售高峰之后。毕竟中国市场的世界份额大，市场的秋冬季需求很强烈，因此短期期待完全缓解是比较难的。

汽车芯片供给最黑暗期已经过去，预计未来几个月的汽车产销是会不断走强的。

本文编选自微信公众号“崔东树”；智通财经编辑：玉景。