A股再次独立走强！后期机会在哪？

过去的一周，美联储罕见一次性加息75个基点，美股在加息前后均出现大幅下跌。受美股影响，欧洲、日本等多国股市表现不佳，而A股则是逆市上行，三大股指全面收涨，尤其是创业板指更是引领全球主要经济体股市。同时外资也纷纷加速流入A股，后期掘金方向在哪?

全球股市一周表现

在国内政策利好和A股估值修复带动下，过去的一周A股三大股指全面上涨。而受美联储加息和欧美多个国家通胀高启影响下，发达经济体股市全部下跌，而且跌幅较大。

Wind数据显示，过去的一周A股创业板指最强，大涨3.94%遥遥领先，紧随其后俄罗斯MOEX指数也较好，一周上涨3.0%，此外深成指和上证指数也不差，分别上涨2.46%和0.97%，A股三大股指表现强劲。而欧美等股市则全线下跌，其中日经225、加拿大S&P/TSX综合指数、韩国综合指数、标普500和印度SENSEX30指数一周跌幅较大，均超过5%。另外法国CAC40指数、道指、纳指、德国DAX指数跌幅都在4%以上。可见过去的一周，发达经济体股市表现较差。

在国内市场强劲下，外资持续净流入A股。Wind数据显示，过去的一周北向资金除了周一(6月13日)大幅净卖出外，其余四个交易日全部为净买入，一周合计净流入174.04亿。

此外6月以来，12个交易日仅有周一出现净卖出，其余全部为净买入，本月已经大幅净买入了586.64亿，彰显了6月以来北向资金对A股加仓的坚定。

全球大宗一周表现

除了多数经济体股市不好以外，过去的一周全球主要大宗商品绝大多数也出现较大幅度下挫。Wind数据显示，除了动力煤小幅上涨超1.1%，其余黄金、白银、大豆等19个商品全部下跌，而且前期强势的天然气、锡、焦炭、焦煤出现大幅下探，跌幅均超过10%。

全球投资方向展望

欧洲股市遭遇“大空头”

近期，全球最大的对冲基金公司——桥水基金已押注逾57亿美元做空欧洲股票。目前，该基金做空的欧元区公司数量已增至18家，包括荷兰光刻机企业ASML、法国能源企业道达尔、德国金融企业安联保险、德国制药和化工集团拜耳等。

桥水基金联合首席信息官詹森(GregJensen)表示，看空一些资产的原因在于，通胀将比经济学家和市场预测的要高得多。如果美联储试图严格控制通胀，他们可能会以非常强劲的方式收紧货币政策，这将破坏经济中较弱的公司。

桥水基金创始人达利奥(RaymondDalio)则称，他正避开债务资产较高及面临国际地缘政治风险的国家。

泷韬资产管理有限公司投资总监袁玉玮表示，欧洲多国央行正处于骑虎难下的局面。欧洲多国央行选择收紧货币政策的主要原因便是抗通胀，但这将有可能对经济前景带来较大冲击。欧洲经济基本面不容乐观，能源价格仍在高位，加上人力成本亦有抬头迹象。上述因素叠加在一起正影响欧洲经济表现，这是欧洲股市下挫的一大原因。

美股“空军”也赚得盆满钵满

今年以来，大空头们可谓一雪前耻，横扫美股各个板块。据沽空研究机构S3Partners独家发送给第一财经的数据，截至16日，年初至今，按市值计算美股“空军”累计获利3363亿美元，做空各板块所得收益平均增长33.4%。

分板块来看，对汽车及零部件板块的空头押注获利最大，做空利润大涨54.8%，其次是软件和服务板块，做空利润上涨52.4%，做空耐用消费品和服装板块亦有不俗回报，做空利润涨幅为50.5%。而押注加密货币概念股的空头今年获利猛增1.3倍。

嘉盛集团分析师佩里(JoePerry)表示，更为激进的加息周期对股市无疑构成巨大阻力，并可能令美国在2023年上半年出现衰退，投资者对经济能否实现软着陆持怀疑态度。通胀高烧不退，美元大幅升值都在吞噬企业利润，市场不仅要经历估值杀，还要面临盈利杀。再加上市场上的空头势力强大，纳指和标普500指数都还有进一步的下行空间，跌势可能会持续到今年秋天。

国内经济、市场强劲可期

近日，任泽平在以“点燃希望：寻找中国经济新机遇!”为主题的年中演讲中表示，中国经济结构将发生历史性巨变，新基建、新能源、数字经济、高端制造将代替房地产、老基建成为经济的新的发动机，新基建2.0将引领第四次产业革命，带来无限的新机遇。中国经济启动第二增长曲线，将创造完全不同于过去的财富机会。

国内资本市场方面，多数保险机构认为，对后市有信心，看好中国经济和中国企业的竞争优势，只要指数跌到合理位置，就愿意加仓。经过反弹，A股市场整体估值有所抬升，但仍处于相对底部。

本文编选自微信公众号：Wind资讯。智通财经编辑：张计伟。